牛市套利的损益保本点怎么计算

对于很多股票市场***者来说，特别是在牛市***的人来说，如何在股票市场获利有很多值得注意的问题.其中一个重要问题是计算损益点，牛市套期保值点如何计算？以下是边肖的介绍.

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假设牛市股票期权***者购买的目标物x价格为100元，其馀期限为3个月，执行价格为90、100、110的涨价期权报价分别为14元、8元、4元，期限为3个月，执行价格为90、100、110的跌价期权价格分别为2元、6元、12元，购买损益保证点构筑如下.

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过期时，目标x价格等于100元，销售期权价格无价值过期，蝶形套期保值利润8元，目标x价格90元以下或110元以上，套期保值损失2元.所以牛市盈亏保本点为2.

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我们可以将期权牛市套期保值损益概括为

以下几点.

1.目标物价高于高执行价格时，所有涨价期权都变成实值，所有下跌期权都变成虚值损益=中间执行价格-低执行价格-纯债务

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2.目标物价在中间执行价格和高执行价格之间时，损益=中间执行价格-低执行价格高执行价格-目标物价格-净债务

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3.目标物价在低执行价格和中间执行价格之间，损益=高执行价格-中间执行价格-低执行价格-净债务

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4.目标物价低于低执行价格时，损益=高执行价格-中间执行价格-净债务

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5.最大潜在收益=高执行价格-低执行价格-纯债务

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6.最大潜在风险=高执行价格-中间执行价格-纯债务=中间执行价格-低执行价格-纯债务.

.建立期权牛市套期保值主要有两个要素:

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一是因为期权的权利金太高，在购买期权的同时也出售了昂贵的期权，降低了购买保险的成本

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二是目标物多，但不是强烈的涨价，所以销售期权减少损益平衡点，获利的可能性也增加.

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因此，在建立涨价期权牛市套期权时，选择实价期权还是虚价期权主要取决于实际情况，这两者之间绝对没有好坏.

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如果两个选项都是虚值的，建立套期保值的成本虽然很低，但是只有当目标物的价格有实质性的向上运动时，这个套期保值才有可能获利，利润的比例很大，所以这样的套期保值更加激进.

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如果两个期权都是实际的，实现最大利益的概率很高，但潜在的收益率也很低.套期保值建立时目标物价接近低执行价格时，牛市套期保值的魅力更大.

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另外，销售的期权执行价格离购买的期权执行价格越远，销售期权获得的权利金对降低***成本的作用越小，收益平衡点的改善和杠杆的提高越小，但最大的潜在收益空间显着增加.

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