“货币战”：揭开迷雾看真相

近来，在美元持续贬值的大背景下，不少经济体被迫采取措施干预外汇市场，遏制本币过快升值，一时间有关货币战”的言论甚嚣尘上。

疑问一：什么是货币战”

迄今为止，尚没有人对货币战”下一个权威的、令人信服的定义。

按照传统理解，货币战”是指一国凭借其强大的经济和金融实力，利用货币和汇率政策，从经济上打击竞争对手、掠夺别国财富。

因此，货币战”从本质上讲，具有强烈的预谋性、目的性和破坏性，是经济战”的一种形式，也是国与国之间矛盾斗争激烈的表现形式之一。

但必须指出的是：此种意义上的货币战”，目前只处于猜测、传言阶段，尚无明确证据显示世界各国正在从事这样一场损人不利己的自***式行动”。

实际上，结合当前世界经济形势，货币战”的含义要简单、明确得多，其大致可以理解为：一些国家和地区由于面临内部经济困境，为***出口、增加就业，竞相采取措施，人为压低本币汇率。如果越来越多的国家和地区采取这种以邻为壑的货币和汇率政策，势必加剧各国间的利益冲突，最终将破坏世界经济复苏进程，其影响在一定程度上也许可以与战争”相提并论。

虽然近期各国在货币和汇率政策上的对立和矛盾有所增多，但必须看到，这一局面还远远称不上战争”。西方媒体反复炒作货币战”，实际上夸大了各国货币和汇率政策的分歧，增加了国际社会的紧张情绪。

疑问二：谁在制造货币战”气氛

从表面看，这一轮货币战”起因主要源于中美关于人民币汇率问题的争端升级。此外，日本***在日元持续升值后直接干预汇市，以及巴西、韩国、新加坡等经济体纷纷采取措施遏制本币对美元过快升值的势头，都在其中扮演了重要角色。

但是，这一轮货币战”的真正起因应归于美国。靠前，美国一些政客迫于国内政治压力，再一次挑起并激化关于人民币汇率问题的争端，使人民币汇率问题看似处于当前货币战”的漩涡中心。

眼下，美国经济复苏势头迟滞，国内就业压力居高不下，经济问题已成为11月份美国国会中期选举的主要议题。不少美国政客都有将人民币汇率问题作为美国经济困境替罪羊”的政治冲动。

这些人在国际社会散播中国*纵人民币汇率”的言论，在一定程度上制造了货币战”的紧张气氛。

第二，这一轮货币战”的根本原因在于美国联邦储备委员会巨量印钞”。面临经济困境，美联储长期将基准利率维持在接近零的水平，同时以购买金融资产的方式，向金融系统投入大量美元流动性，这一过程也被形象地称为美联储开动印钞机”。美联储这一政策直接导致美元贬值预期加大，同时也导致大量美元投机资金进入新兴和发展中经济体进行套利。

结果是，从韩国到巴西，从泰国到新加坡，全球许多经济体都感到本币对美元升值的强大压力。美元贬值带动其他货币升值，对这些经济体出口甚至金融安全与稳定，都构成了挑战。这些经济体反过来被迫采取措施，干预外汇市场，压低本币汇率，最终形成了看似货币战”的局面。

关键问题在于：在一些美国政客眼里，美联储通过印钞”压低美元汇率是完全合情合理的”，而其他经济体为维护本国经济和金融安全而压低本币汇率则是非法的”。这是一种明显的双重标准”。

疑问三：货币战”的危害到底有哪些

如果货币战”真的开打，各国纷纷使本币贬值，以此希望***出口、摆脱经济困境，这将对世界经济和金融稳定带来严重冲击。

从全球靠前大经济体美国来说，如果美联储持续印钞”，将有可能造成全球范围内美元流动性过剩和美元贬值，进而带来严重的热钱”投机问题。

最典型的结果将是：大量美元热钱”涌入新兴和发展中经济体进行投机，如果这些经济体不采取干预措施，热钱”就有可能在当地制造新的股市和房地产市场泡沫；如果这些经济体货币当局通过印钞”来吸收热钱”，则有可能在当地造成*。

与此同时，美元贬值还可能带来大宗商品价格飞涨，国际金融危机全面爆发前世界一度面临的油价飞涨”和粮食危机”局面就有可能卷土重来。

更为重要的是，如果各国就此抛弃在国际金融危机之后形成的合作精神，转而采取以邻为壑的货币和汇率政策，将使世界经济面临严峻挑战。

疑问四：中国在货币战”中应警惕什么

正如前文所言，美国政客挑起人民币汇率争端和美联储印钞”，才是这一轮货币战”的真正原因。对于中国来说，一个值得警惕的现象是，一些美国政客和少数西方媒体不仅故意曲解这一事实，而且在货币战”的解决之道上，也往往打着承担责任”的旗号，对中国施加压力，甚至有意抹黑”。

事实上，美联储印钞”导致美元大幅贬值，才是造成当前许多经济体被迫干预汇市的根本原因。因此，即便人民币大幅升值，也不能解决美元贬值的大背景下新兴和发展中经济体本币被升值”的问题，也无法杜绝这些经济体干预汇市的行动。

疑问五：货币战”出路在哪里

当前货币战”的言论之所以甚嚣尘上，一个重要原因在于，随着世界经济复苏势头放缓，一些国家为摆脱自身经济困境，试图采取人人为己”的货币和汇率政策。

当前世界经济虽然持续复苏，但潜在的风险和挑战依然很多，危机其实还远没有真正远去，此时此刻，国际社会继续秉承团结协作的精神至关重要。

此外，这一轮货币战”再次凸显了当前全球货币体系的困境，即美元作为美国的主权货币，同时承担了国际主要储备货币的职能，而这两种职能之间往往是相互矛盾、相互对立的。美联储为***美国经济增长开动印钞机，很可能导致美元流动性泛滥和美元贬值，进而对国际金融稳定带来新的冲击。因此，建立新的全球货币体系依然刻不容缓。